精选学问分享网

中小企业集合zj发行条件

中小企业私募债需要什么条件

一、私募zj发行的统一条件
1.净资产方面:无明确要求。
2.盈利能力方面:鉴于采用非公开发行方式,对盈利规模、是否连续盈利等方面无明确要求。
3.偿债能力方面:对资产负债率等指标无明确要求,按照公司zj上市要求,资产负债率不高于75%为佳。
4.现金流方面:无明确要求,根据公司债的要求,经营活动现金流为正且保持良好水平。
5.预计中小企业私募债应符合企业zj、公司zj的一般性规定,如:
(1)存续满两年。
(2)生产经营规范,内控完善。
(3)企业两年内无违法违规、无债务违约行为等。
6.鼓励中小企业采用第三方担保或设定财产抵/质押担保。上交所表示,对于有较强增信措施的私募zj,试点期间优先接受备案。
二、中小企业私募债的发行具体条件
上海jys:
《上海证券jys中小企业私募zj业务试点办法》第九条:
在本所备案的私募zj,应当符合下列条件:
(一)发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司;
(二)发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍;
(三)期限在一年(含)以上;
(四)本所规定的其他条件。
《上海证券jys中小企业私募zj业务指引(试行)》第六条:
试点期间,在本所备案的私募zj除符合《试点办法》规定的条件外,还应当符合下列条件:
(一)发行人不属于房地产企业和金融企业;
(二)发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录;
(三)期限在3年以下;
(四)发行人对还本付息的资金安排有明确方案。
深圳jys:
试点期间,私募zj发行人范围仅限符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业(2011)300号】规定的,未在上海、深圳证券jys上市的中小微型企业,但暂不包括房地产企业和金融企业。
第九条在本所备案的私募zj,应当符合下列条件:
(一)发行人是中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司;
(二)发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍;
(三)期限在一年(含)以上;
(四)本所规定的其他条件。
《深圳证券jys中小企业私募zj试点业务指南》
在本所备案的私募zj应当符合以下条件:第二章第一条
(一)发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司;
(二)发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的三倍;
(三)期限在一年(含)以上;
(四)本所规定的其他条件。
(各家证券公司会在此基础上面对行业、财务情况等进行更加细化的规定)

中小企业集合zj的发行原因

既有融资方式不能满足中小企业扩大生产经营的需求,一方面产生过高的融资成本,另一方面又导致企业资金的运行效率低下,最终结果是中小企业的融资效率低下。中小企业集合zj的发行原因归结到一点就是中小企业的融资效率低下,具体表现为以下几个方面。
(一)商业银行的支持不够
中小企业的规模小,技术水平低,可用于抵押担保的资产少,易受市场环境的影响,经营风险程度高,信用不佳,从而加大了中小企业融资的复杂性。这与商业银行保持稳健性的经营原则相矛盾,导致商业银行不愿意对中小企业提供贷款。另外,商业银行为中小企业提供贷款需要付出更多的成本。首先,贷款给一家大型企业相当于批发业务,给中小企业贷款相当于零售业务。相同金额的批发业务分为多个零售业务,要经过更为繁杂的程序,单位资金的成本相对上升。其次,我国中小企业大多没有建立现代企业制度,内部治理结构混乱,财务制度不透明,监督机制不完善。银行需花费更多精力判断是否能够贷款给中小企业,增加了收集和分析信息的成本。总之,这些因素增加了商业银行为中小企业提供贷款的风险和成本,从而增加了中小企业贷款的难度,降低了中小企业的融资效率。
(二)上市融资的条件较高
企业申请上市需满足的一项基本要求是企业规模要达到一定程度,而大多数中小企业规模有限。例如,在我国的主板和中小企业板,上市公司的最低注册资本为1000万元,发行前股本总额不少于3000万元,发行后股本总额不能少于5000万元。刚推出的创业板对企业规模的要求虽有所下降,但发行后股本总额仍不能少于3000万元,很多中小企业难以达到这样的要求。此外,上市条件中对企业的财务状况等还有一定的要求2。因此除少数中小企业外,大多数中小企业很难满足创业板的上市条件,更难以达到主板或中小企业板的条件。即使满足了上市条件,中小企业难以承担上市过程中的中介费用、披露费用和其他成本。因此,中小企业的上市直接融资渠道是不畅通的,融资成本较高,降低了融资效率。
(三)民间融资的不确定性
民间融的资界定包括民间借贷和民间集资两个方面。民间借贷属于债权融资,民间集资属于股权融资,但二者不同于银行贷款、发行zj和上市融资等zj或股权融资方式。民间融资具有一定的优化资源配置功能,但目前在中国民间借贷和民间集资不属于正规的融资渠道,游离于现行法律规定之外,不仅不受法律保护,甚至有可能被冠以“非法集资”等名义而受到法律的制裁。这增加了民间融资的不确定性,中小企业进行民间融资不具有相应保障措施。民间融资不符合现行法律规定表明其在一定程度上也脱离了法律的引导和监管,其收益率可能不以法定利率为依据。现实中民间融资的收益率大都处于高利贷水平,大大高于银行贷款利率。中小企业民间融资不确定性很大,成本很高,也会造成融资效率低下。
中小企业融资效率低下是集合zj的发行原因。但需注意,融资效率低下不一定仅仅导致集合zj的发行。除集合zj外,能提高融资效率的其他方式也有可能出现。

中小企业私募债需要什么条件呢?

一、私募zj发行的统一条件
1.净资产方面:无明确要求。
2.盈利能力方面:鉴于采用非公开发行方式,对盈利规模、是否连续盈利等方面无明确要求。
3.偿债能力方面:对资产负债率等指标无明确要求,按照公司zj上市要求,资产负债率不高于75%为佳。
4.现金流方面:无明确要求,根据公司债的要求,经营活动现金流为正且保持良好水平。
5.预计中小企业私募债应符合企业zj、公司zj的一般性规定,如:
(1)存续满两年。
(2)生产经营规范,内控完善。
(3)企业两年内无违法违规、无债务违约行为等。
6.鼓励中小企业采用第三方担保或设定财产抵/质押担保。上交所表示,对于有较强增信措施的私募zj,试点期间优先接受备案。
二、中小企业私募债的发行具体条件
上海jys:
《上海证券jys中小企业私募zj业务试点办法》第九条:
在本所备案的私募zj,应当符合下列条件:
(一)发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司;
(二)发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍;
(三)期限在一年(含)以上;
(四)本所规定的其他条件。
《上海证券jys中小企业私募zj业务指引(试行)》第六条:
试点期间,在本所备案的私募zj除符合《试点办法》规定的条件外,还应当符合下列条件:
(一)发行人不属于房地产企业和金融企业;
(二)发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录;
(三)期限在3年以下;
(四)发行人对还本付息的资金安排有明确方案。
深圳jys:
试点期间,私募zj发行人范围仅限符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联企业(2011)300 号】规定的,未在上海、深圳证券jys上市的中小微型企业,但暂不包括房地产企业和金融企业。
第九条在本所备案的私募zj,应当符合下列条件:
(一)发行人是中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司;
(二)发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3 倍;
(三)期限在一年(含)以上;
(四)本所规定的其他条件。
《深圳证券jys中小企业私募zj试点业务指南》
在本所备案的私募zj应当符合以下条件:第二章第一条
(一)发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司;
(二)发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的三倍;
(三)期限在一年(含)以上;
(四)本所规定的其他条件。
(各家证券公司会在此基础上面对行业、财务情况等进行更加细化的规定)

中小企业集合债的概念

中小企业集合债,就是由一个机构作为牵头人,几家企业一起申请发行zj,是企业债的一种.
中小企业zj融资难题长期悬而未决,已成为我国多层次融资体系中最薄弱的环节。此次国家发改委批准北京中关村3家企业和深圳20家中小企业以发行zj的形式募集资金,深圳此次是首开先河由中小企业集合发债。
所谓集合发债,就是俗称的“捆绑发债”。此前,开创国内捆绑式发行企业zj先河的是2003年中国高新技术产业开发区zj,当时国内不同高新区的12家企业采用“统一冠名、分别负债、分别担保、捆绑发行”的方式发债。
其实在中小企业面临的困境中,融资难是最大的瓶颈。近期,除了国家加大了对中小企业的金融和财税扶持力度以外,各行业协会也在采取措施,弥补中小企业的资金缺口。记者:我手中拿的是中国中小企业协会提供的一份调查数据表。目前我国430万户中小企业,虽然创造了60%的GDP,但可以从银行拿到的贷款额度不足商业贷款总数的1/4,今年一季度,这一比例又下滑了近10个百分点。加上生产成本增加,中小企业的资金缺口达30%以上。

发行企业zj的流程是什么

经过国家发改委审批,再有券商在证券市场上销售,券商包销。个人要购买要到证券市场上买,要到上海或深圳证交所开立zj账户才能购买。

公司zj发行的条件是什么?

根据《公司法》的规定,我国zj发行的主体,主要是公司制企业和国有企业。企业发行zj的条件是:

1.股份有限公司的净资产额不低于人民B3 000万元,有限责任公司的净资产额不低于人民B6 000万元。

2.累计zj总额不超过净资产的40%.

3.公司3年平均可分配利润足以支付公司zj1年的利息。

4.筹资的资金投向符合国家的产业政策。

5.zj利息率不得超过国务院限定的利率水平。

6.其他条件。

扩展资料:

zj是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

zj(Bonds / debenture)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。zj的本质是债的证明书,具有法律效力。zj购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系,zj发行人即债务人,投资者(zj购买者)即债权人 。

zj是一种有价证券。由于zj的利息通常是事先确定的,所以zj是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区,zj可以上市流通。在中国,比较典型的政府zj是国库券。

参考资料:百度百科-zj